日医工が上場廃止

日医工が2023年3-4月頃に上場廃止になるようです

そのお知らせが出てから当然株価は暴落

間違ってもこういう流れの銘柄は持っていたくないので、業績を分析してみます

目次

有価証券報告書

連結

年度売上高(百万円)前年比(%)1株当たり当期純利益
2018164,717143.19
2019166,5921.14115.46
2020190,07614.1080.42
2021188,218-0.98-65.28
2022179,060-4.87-1,554.37

銘柄選定

時価総額

時価総額 = 株価 x 発行済み株式総数

2022年5月13日の終値で「522円」

また発行済株式総数は「71,382,652」

そうすると

「522 x 71,382,652 = 37,261,744,344」

時価総額は「約372億

売上高成長率(年平均成長率)

売上高成長率 = (当期売上高-前期売上高)/ 前期売上高 x 100

減益は許容するが減収は許容しない

CAGR(年平均成長率)10%以上、もしくは20%以上でスクリーニング

(2022年の売上高)/(2018年の売上高)で出された数値に√を2度

「179,060 / 164,717 = 1.09」

「1.09」に√を2度あてて出た数値に「-1」をして%を出すと

年平均成長率は「2.17%

株価売上高倍率(PSR)

PSR(株価売上高倍率) = 時価総額 / 売上高

時価総額「372億」に対して売上高「1,790億」

つまり

株価売上高倍率は「0.21倍

PEGレシオ

PEGレシオ = PER / EPS成長率

PER = 株価 x 1株当たり当期純利益

ということで、「522 / -1,554.37 = 計測不可能」

EPS成長率の計算式は以下の通り

EPS成長率

。。。

つまり

PEGレシオは「計測不可能

銘柄選定まとめ

日医工のステータスは以下の通り

項目
時価総額372億
年平均成長率2.17%
株価売上高倍率0.21倍
PEGレシオ

そして以下がスクリーニングの例

項目例1例2例3
時価総額100億円以下300億円以下500億円以下
年平均成長率30%以上20%以上10%以上
株価売上高倍率1倍以下2倍以下3倍以下
PEGレシオ1倍以下1.5倍以下2倍以下

キャッシュフロー

0001-01

単位:百万円

決算年月営業活動投資活動財務活動
2018年18,925-15,8963,206
2019年23,811-24,98324,803
2020年18,450-18,2281,002
2021年5,006-29,33410,867
2022年-24,248-9,31519,677

まとめ

ここまでを見ただけで、遅くとも2022年3月期の決算短信の出た5月13日の次の日には完全に手を引いてないとダメだと感じます

その理由は

  • 売上高が右肩上がりではない
  • 1株当たり当期純利益が見たことない損失になってる
  • 営業活動キャッシュフローもすごい右肩下がり

先ず、減益は許容しますが減収は許しません

この時点で投資の対象からは外れます

が、もし万が一持っていたとしても2022年3月期の決算で1株当たり当期純利益が「-1,554.37」という損失を確認した瞬間に抜けておきたいですね

正直この数字は初めて見ました

4桁はやばい

さらにキャッシュフローですが、営業活動キャッシュフローが2019年以降右肩下がりなのも問題

キャッシュフローのグラフで判断するなら、例えば「アピリッツ」や「メック」のような成績になってないと怖いです

また、株価を確認してみても2015年をピークにそこからずっと下がってきている状態

中長期目線でこの銘柄を買うことはまず無理だと判断します

事実、上場廃止になるのでこの判断は間違ってはいないかと

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