トビラシステムズ（4441）は10倍株銘柄に成長する可能性があるのか？
株価が大きく上昇していくには「割安 x 成長 x モメンタム」が必要になります
そこでこの記事では、トビラシステムズは継続的に成長していくのかを分析していきます
事業内容
- 迷惑情報フィルタ事業
- その他
ビジネスモデル
迷惑情報フィルタ
「モバイル用」「固定電話用」「ビジネス用」と用途にわけて色々な製品を提供中。
その他
- ホームページの制作運営支援事業や受託開発業
これらの事業については積極的には展開しない方針
有価証券報告書
概況
提出会社
| 年度 | 売上高（百万円） | 前年比（％） | 1株当たり当期純利益 |
|---|---|---|---|
| 2018 | 842 | – | 15.92 |
| 2019 | 981 | 16.5 | 25.53 |
| 2020 | 1,234 | 25.8 | 31.3 |
| 2021 | 1,424 | 15.4 | 37.25 |
| 2022 | 1,681 | 18.05 | 30.68 |
※当社は、2018年1月26日付で株式１株につき50株、2019年１月16日付で株式１株につき100株の分割を行っております。
銘柄選定
時価総額
2022年10月期の決算短信が提出されたのが2021年12月9日なので、その前日の終値「1,120円」を使用
またその時の発行済株式総数は「10,623,600」
そうすると
「1,120 x 10,623,600 = 11,898,432,000.00」
売上高成長率（年平均成長率）
減益は許容するが減収は許容しない
CAGR（年平均成長率）10％以上、もしくは20％以上でスクリーニング
「1,681 / 842 = 1.69」
「1.69」に√を2度あてて出た数値に「-1」をして％を出すと
株価売上高倍率（PSR）
時価総額「118億」に対して売上高「16.8億」
つまり
PEGレシオ
ということでPERは「1,120 / 30.68 = 36.51」
EPS成長率の計算式は以下の通り
この計算式に当てはめるとEPS成長率は「0.244」つまり「24.4％」
。。。
つまり
銘柄選定まとめ
現在のトビラシステムズのステータスは以下の通り
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 時価総額 | 118億 |
| 年平均成長率 | 14％ |
| 株価売上高倍率 | 7.08倍 |
| PEGレシオ | 1.49 |
そして以下がスクリーニングの例
| 項目 | 例1 | 例2 | 例3 |
|---|---|---|---|
| 時価総額 | 100億円以下 | 300億円以下 | 500億円以下 |
| 年平均成長率 | 30％以上 | 20％以上 | 10％以上 |
| 株価売上高倍率 | 1倍以下 | 2倍以下 | 3倍以下 |
| PEGレシオ | 1倍以下 | 1.5倍以下 | 2倍以下 |
2022年10月期 決算短信
2023年10月期の業績予想
| 年度 | 売上高（百万円） | 前年比（％） | 1株当たり当期純利益 |
|---|---|---|---|
| 第2四半期（累計） | 994 | 18.6 | 19.72 |
| 通期 | 2,000 | 18.9 | 37.35 |
「営業利益」「経常利益」「当期純利益」は以下の通り
| 年度 | 営業利益（百万円） | 前年比（％） | 経常利益（百万円） | 前年比（％） | 当期純利益（百万円） | 前年比（％） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 第2四半期（累計） | 315 | 12.4 | 314 | 15.7 | 207 | 32.1 |
| 通期 | 600 | 10.9 | 599 | 12.5 | 394 | 22.3 |
今後の見通し
当社は、社会問題の１つである特殊詐欺の対策に有効な製品・サービスとして、独自のノウハウで収集した迷惑電話番号、迷惑URLリスト等を活用し、サービス利用者にとって未知の迷惑電話番号や迷惑SMSであっても自動的にフィルタされるサービスの展開や広告コンテンツをブロックするアプリの提供を行う「迷惑情報フィルタ」事業を基幹事業としております。
「迷惑情報フィルタ」事業から得られる当社の主たる収益は、通信キャリアが提供するスマートフォン等のオプションパック契約から得られるサービス料の積上げであり、サービス利用者数が増加するほど収益が増えるストック型が主要を占めております。
サービス利用者数のさらなる増加ために、MVNOへの展開を積極的に行ってまいります。
また、アライアンスパートナーを通じ、固定電話等に付帯する機器端末の販売や、ケーブルプラス電話のオプションサービスとしてネットワーク上で迷惑電話の着信を自動遮断するサービスの提供等を行っており、サービス料を得ております。
さらに、NTT東日本及びNTT西日本の代理店・特約店でビジネスフォン向けフィルタサービス「トビラフォンBiz」の取り扱いが本格化したことにより、販売台数の増加による売上高の増加が見込まれます。
その一方で、迷惑情報フィルタ事業強化のための研究開発、ビジネスフォン向けフィルタサービス「トビラフォンCloud」等の機能拡充や販売力強化のため施策を行う計画です。
さらに、中長期的な企業価値の向上に向けた投資として、アライアンスパートナーと連携した技術力の強化や共同での販売促進、ユーザーニーズを把握し、随時当社製品をアップデートしていくための開発等への投資を見込んでおります。
以上を踏まえ、2023年10月期の業績予想は、売上高2,000,000千円（前期比18.9％増）、営業利益600,000千円（前期比10.9％増）、経常利益599,000千円（前期比12.5％増）、当期純利益394,000千円（前期比22.3％増）を見込んでおります。
なお、上記の業績予想は、現時点において入手可能な情報に基づき作成しており、実際の業績は、今後様々な要因によって予想数値と異なる場合があります。
トビラシステムズ株式会社「2022年10月期決算短信 日本基準 非連結」より
トビラシステムズの将来性
キャッシュフロー
単位：千円
| 決算年月 | 営業活動 | 投資活動 | 財務活動 |
|---|---|---|---|
| 2018年10月 | 215,264 | -52,121 | -133,982 |
| 2019年10月 | 380,087 | -63,015 | 455,153 |
| 2020年10月 | 358,831 | -123,829 | -15,117 |
| 2021年10月 | 491,922 | -652,300 | 45,801 |
| 2022年10月 | 641,680 | -188,738 | -162,910 |
従業員数
| 決算年月 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|
| 2018年10月 | 43 | 6 |
| 2019年10月 | 49 | 6 |
| 2020年10月 | 53 | 4 |
| 2021年10月 | 59 | 6 |
| 2022年10月 | 58 | -1 |
資産
単位：千円
| 決算年月 | 純資産 | 総資産 | 自己資本比率 |
|---|---|---|---|
| 2018年10月 | 270,864 | 469,150 | 57.7 |
| 2019年10月 | 1,000,953 | 1,310,128 | 76.4 |
| 2020年10月 | 1,347,109 | 1,647,964 | 81.7 |
| 2021年10月 | 1,489,008 | 2,170,016 | 68.6 |
| 2022年10月 | 1,710,792 | 2,667,177 | 64.1 |
時間
2021
2022
「PER vs PBR」2次元グラフ
2022年12月8日の「終値」を参考にしています
| 銘柄 | 株価 | 1株当たり純利益 | 1株当たり純資産 | PER | PBR |
|---|---|---|---|---|---|
| トビラシステムズ | 1,120 | 30.68 | 162.54 | 36.51 | 6.89 |
| チェンジ | 2,381 | 42.81 | 462.84 | 55.62 | 5.14 |
| フォーカスシステムズ | 978 | 70.76 | 979.16 | 13.82 | 1.00 |
| アイキューブドシステムズ | 1,631 | 102.67 | 420.88 | 15.89 | 3.88 |
チャート推移
